Die Eigenkapitalrendite misst, wie viel Rendite ein Investor auf sein tatsächlich eingesetztes Eigenkapital erzielt. Sie ist die aussagekräftigste Kennzahl für gehebelte Immobilieninvestments, da sie den Leverage-Effekt der Fremdfinanzierung berücksichtigt.
Formel
Eigenkapitalrendite = (Jahresüberschuss ÷ eingesetztes Eigenkapital) × 100
Der Hebeleffekt
Beispiel: Kaufpreis 200.000 €, 50.000 € Eigenkapital, 150.000 € Darlehen. Die Immobilie erwirtschaftet 3.000 € Überschuss nach allen Kosten und Zinsen.
Eigenkapitalrendite = (3.000 ÷ 50.000) × 100 = 6 %
Ohne Hebel (Barkauf): (8.000 ÷ 200.000) × 100 = 4 %. Der Hebel verdoppelt quasi die Rendite auf das eigene Kapital.
Risiko
Der Hebel wirkt in beide Richtungen: Bei steigenden Zinsen oder Leerstand kann die Eigenkapitalrendite auch negativ werden.
Den optimalen Eigenkapitalanteil ermitteln Sie mit dem Eigenkapital Rechner.